<html xmlns:o="urn:schemas-microsoft-com:office:office" xmlns:w="urn:schemas-microsoft-com:office:word" xmlns="http://www.w3.org/TR/REC-html40">

<head>
<META HTTP-EQUIV="Content-Type" CONTENT="text/html; charset=windows-1250">
<meta name=Generator content="Microsoft Word 11 (filtered medium)">
</head>
<body>
<html>

<head>
<meta http-equiv=Content-Type content="text/html; charset=windows-1251">
<meta name=Generator content="Microsoft Word 12 (filtered)">
<title>IPTV – Die Zukunft des Fernsehens hat begonnen</title>

<style>
<!--
 /* Font Definitions */
 @font-face
        {font-family:"Cambria Math";
        panose-1:0 0 0 0 0 0 0 0 0 0;}
 /* Style Definitions */
 p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal
        {margin:0cm;
        margin-bottom:.0001pt;
        font-size:12.0pt;
        font-family:"Times New Roman","serif";}
a:link, span.MsoHyperlink
        {color:blue;
        text-decoration:underline;}
a:visited, span.MsoHyperlinkFollowed
        {color:purple;
        text-decoration:underline;}
@page Section1
        {size:595.3pt 841.9pt;
        margin:70.85pt 70.85pt 2.0cm 70.85pt;}
div.Section1
        {page:Section1;}
-->
</style>

</head>

<body lang=EN-GB link=blue vlink=purple>

<div class=Section1>     

<p class=MsoNormal><b><span lang=EN-GB>     IPTV  –   The     future for  television     is   now</span></b></p>

<p   class=MsoNormal><span  lang=EN-GB> </span></p>

<p  class=MsoNormal><span    lang=EN-GB>To    receive your  favourite     tv channel
worldwide  –     IPTV     does it.  Not     on   your     tv   screen,    but   on     your     tv!   And    maxx-tv    AG
is   one     of  the    first-movers in    this     growing market.</span></p>

<p     class=MsoNormal><span    lang=EN-GB> </span></p>

<p class=MsoNormal><span lang=EN-GB>Due   to     the     company,    they will   even    start    to
enter the  world’s    largest  tv    market    USA   in Fall   2008.     German   program   for     more
than    40 million     German-speaking   people.   And  on     top:     The costs  of     the maketing
campaign   are covered  by  the     ste-top-box     producer!</span></p>

<p   class=MsoNormal><span    lang=EN-GB> </span></p>

<p  class=MsoNormal><span lang=EN-GB>This  given, we   recommend:</span></p>

<p    class=MsoNormal><span    lang=EN-GB> </span></p>

<p   class=MsoNormal><b><span     lang=EN-GB>BUY     (SPECULATIVE)</span></b></p>

<p   class=MsoNormal><b><span lang=EN-GB> </span></b></p>

<p class=MsoNormal><b><span   lang=EN-GB>Maxx-TV    AG</span></b></p>

<p    class=MsoNormal><b><span     lang=DE>WKN:    A0M0KX,    Symbol:    M55</span></b></p>

<p     class=MsoNormal><b><span     lang=EN-GB>Frankfurt</span></b><b><span     lang=EN-GB>
Stock    Exchange</span></b></p>

<p   class=MsoNormal><b><span lang=EN-GB>Share     price:    ˆ  0.18</span></b></p>

<p   class=MsoNormal><b><span lang=DE>6    months-target:    ˆ     0.35     /   0.45</span></b></p>

</div>

</body>

</html>

</body>
</html>